মার্কিন যুক্তরাষ্ট্র তার ব্যাঙ্কগুলির জন্য বিচক্ষণ নিয়মের একটি নতুন সেট চূড়ান্ত করার কাছাকাছি বলে মনে হচ্ছে, যা বিশ্বব্যাপী আর্থিক সংকটের সময় বিশ্বব্যাপী ব্যাঙ্কিং ব্যবস্থার মৃত্যুর কাছাকাছি অভিজ্ঞতার পরে আরোপিত মূলধন এবং পর্যাপ্ততার জন্য কঠোর নিয়মগুলির বিশ্বব্যাপী পুনর্মূল্যায়নকে ট্রিগার করতে পারে।
মার্কিন যুক্তরাষ্ট্র সেই সংকটের কেন্দ্রস্থল হতে পারে – যখন মার্কিন সাবপ্রাইম মর্টগেজ মার্কেটে মন্দা বিশ্বব্যাপী ব্যাংকিং স্ট্রেসের সূচনা করেছিল – কিন্তু ট্রাম্প প্রশাসন বৈশ্বিক মান-সেটার, ব্যাসেল কমিটি অন ব্যাঙ্কিং তদারকির দ্বারা তৈরি কিছু মূল নিয়মগুলি ফিরিয়ে আনতে বা অন্তত হালকা করার প্রতিশ্রুতিবদ্ধ।
গত সপ্তাহের শেষের দিকে, ফেডারেল ডিপোজিট ইন্স্যুরেন্স কর্পোরেশন এবং মুদ্রার নিয়ন্ত্রক মার্কিন অফিস অফ ম্যানেজমেন্ট অ্যান্ড বাজেটের কাছে “নিয়ন্ত্রক মূলধন এবং ঝুঁকিপূর্ণ সম্পদের জন্য একটি প্রমিত পদ্ধতির” জন্য নতুন নিয়মের জন্য প্রস্তাব জমা দিয়েছে।
যদিও সংস্থাগুলি তাদের প্রস্তাবগুলির কোনও বিশদ বিবরণ দেয়নি, ট্রাম্প প্রশাসন স্পষ্ট করেছে যে এটি মূলধন এবং তারল্য প্রয়োজনীয়তাগুলি সহজ করতে চায় এবং ঝুঁকি-ভারযুক্ত ব্যাঙ্ক সম্পদগুলির স্ট্যান্ডার্ড পদ্ধতি থেকে দূরে সরে যেতে চায় যা মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রে ক্রমাগতভাবে গৃহীত হয়েছে।
সোমবার, মিশেল বোম্যান, মার্কিন ফেডারেল রিজার্ভ বোর্ডের ভাইস চেয়ার এবং ফেড কর্মকর্তা যিনি ব্যাংক এবং তাদের নিয়ন্ত্রণের তত্ত্বাবধান করেন, বন্ধকী ঋণের “ঝুঁকি সংবেদনশীলতা” বিবেচনায় নেওয়া একটি মানসম্মত পদ্ধতি থেকে দূরে সরে গিয়ে বন্ধকের জন্য নিয়ন্ত্রক মূলধনের প্রয়োজনীয়তার জন্য একটি নতুন পদ্ধতির উন্মোচন করেছেন।
গত বছরের শেষের দিকে, মার্কিন নিয়ন্ত্রকেরা প্রধান মার্কিন ব্যাঙ্কগুলির জন্য লিভারেজের প্রয়োজনীয়তা সহজ করে, প্রায় $213 বিলিয়ন ($301 বিলিয়ন) ধরে রাখার জন্য তাদের মূলধনের পরিমাণ হ্রাস করে৷
“পরিপূরক লিভারেজ রেশিও”-এর জন্য বৃহত্তম ব্যাঙ্কগুলির প্রয়োজন – যেগুলিকে বিশ্বব্যাপী পদ্ধতিগত গুরুত্ব হিসাবে বিবেচনা করা হয় – সেই সম্পদগুলির ঝুঁকি নির্বিশেষে তাদের মোট সম্পদের পাঁচ শতাংশের সমান মূলধন রাখতে হবে। অনুপাত 3.5 শতাংশ থেকে 4.5 শতাংশের মধ্যে হ্রাস করা হয়েছিল।
ব্যাঙ্কগুলিকে সঙ্কটে ক্ষতি শোষণ করার জন্য প্রয়োজনীয় অধস্তন ঋণের পরিমাণ কমানোর অনুমতি দেওয়া উচিত এমন সুপারিশের পাশাপাশি, নতুন নিয়মগুলি ব্যাংকগুলিকে আরও নমনীয়তা দিতে, তাদের তহবিল ব্যয় কমিয়ে, আরও মার্কিন ট্রেজারি সিকিউরিটিগুলি ধরে রাখতে এবং আরও ঋণ দেওয়ার জন্য ডিজাইন করা হয়েছিল।
এর প্রধান ব্যাঙ্কগুলির জন্য একটি বিচক্ষণ কাঠামোর উপর মার্কিন দৃষ্টিভঙ্গির জোর তাই স্পষ্ট। এটি তাদের ধরে রাখার জন্য প্রয়োজনীয় মূলধনের পরিমাণ কমাতে চায় যাতে তারা বন্ড মার্কেটকে সমর্থন করতে পারে, যা কখনও কখনও প্রশাসনের দ্বারা তৈরি করা সরকারী ঋণের বন্যার চাপে ভেঙে পড়ে এবং অর্থনীতিকে চাঙ্গা করতে আরও বেশি ঋণ দেয়।
2023 সালের আঞ্চলিক ব্যাঙ্কিং সংকটের পরে, যেখানে অনেক ছোট ব্যাঙ্ক ব্যর্থ হয়েছিল, বিডেন প্রশাসন বিচক্ষণ প্রয়োজনীয়তাগুলি কঠোর করতে চেয়েছিল, কিন্তু বিডেন অফিস হারানোর আগে পদক্ষেপ নেয়নি। এখন, ট্রাম্প প্রশাসন তাদের শিথিল করতে চায়।
নতুন নিয়ন্ত্রক পরিবেশ অতিরিক্ত ঋণ, পুঁজিবাজারের কার্যকলাপ বা শেয়ার বাইব্যাক এবং লভ্যাংশের জন্য, বড় ব্যাঙ্ক ব্যালেন্স শীট ক্ষমতার ট্রিলিয়ন ডলার ছাড়বে বলে আশা করা হচ্ছে।
ডোনাল্ড ট্রাম্প তার মনোনীত ফেড চেয়ার কেভিন ওয়ার্শের কাছ থেকে যে সুদের হার কমাতে চান, ওয়ান বিগ বিউটিফুল বিলে বড় কর হ্রাস, ভোক্তা অর্থ ও পরিবেশ সুরক্ষায় একটি রোলব্যাক, এবং একটি অব্যাহত বাজেট ঘাটতি যা প্রতি বছর US2 ট্রিলিয়ন ডলারে পৌঁছেছে, প্রশাসন মার্কিন প্রবৃদ্ধি ত্বরান্বিত করার আশা করছে। ব্যাঙ্কের মূলধনের প্রয়োজনীয়তা হ্রাস বৃদ্ধিকে উত্সাহিত করবে।
ইউএস ট্রেজারি সেক্রেটারি স্কট বেসান্ট ব্যাঙ্কের উপর নিয়ন্ত্রক বোঝা হালকা করার জন্য প্রশাসনের পদক্ষেপের জন্য আরেকটি ব্যাখ্যা প্রদান করেছেন।
ব্যাঙ্কগুলির ট্রেজারি কেনার ক্ষমতা বৃদ্ধির মাধ্যমে এটি প্রতি বছর কয়েক বিলিয়ন ডলার করে সরকারী ঋণের খরচ কমিয়ে দেবে, তার জেদ ছাড়াও, তিনি বিশ্বাস করেন যে ব্যাসেল শাসন ব্যাঙ্কগুলিকে অ-ব্যাঙ্কগুলির সাথে প্রতিযোগিতা করতে বাধা দেয়।
2008 সঙ্কটের আগে সঞ্চালিত বেশিরভাগ ব্যাঙ্কের কার্যকলাপ – ট্রেজারি বাজারকে সমর্থন করা হোক বা লিভারেজড ঋণ প্রদান করা হোক – এখন কম-নিয়ন্ত্রিত, বা অনিয়ন্ত্রিত, অ-ব্যাঙ্ক প্রতিষ্ঠানগুলি দ্বারা সম্পাদিত হয় যাকে “ছায়া ব্যাঙ্কিং” সেক্টর হিসাবে বিস্তৃতভাবে বর্ণনা করা হয়েছে।
ইউএস প্রুডেন্সিয়াল ফ্রেমওয়ার্ক, 2008 সালের হিসাবে এর তীব্রতার কারণে এবং এটি বিশ্বব্যাপী আরও সিস্টেমিকভাবে গুরুত্বপূর্ণ ব্যাঙ্কগুলি ধারণ করে, বৈশ্বিক ব্যাঙ্কিং নিয়ন্ত্রণের বর্ণালীর রক্ষণশীল প্রান্তে রয়েছে। এর ব্যাঙ্কগুলি তাদের বেশিরভাগ আন্তর্জাতিক সমকক্ষের তুলনায় তাদের সম্পদের ভিত্তির তুলনায় বেশি মূলধন ধারণ করে।
অতএব, কিছু প্রয়োজনীয়তা হ্রাসের পক্ষে একটি যুক্তি রয়েছে যা তাদের ঋণ দেওয়ার এবং প্রতিযোগিতা করার ক্ষমতাকে সীমিত করে।
যাইহোক, যুক্তির অন্য দিকটি হল যে তাদের ধারণ করা মূলধনের স্তরে কোনো হ্রাস বা কীভাবে ঝুঁকিগুলি তাদের সম্পদের ভিত্তির মধ্যে গণনা করা হয়, মার্কিন ব্যাঙ্কিং ব্যবস্থার মধ্যে ঝুঁকির মাত্রা বাড়িয়ে দেয়।
2008 সঙ্কট এখন রাজনীতিবিদ এবং ব্যাঙ্ক নিয়ন্ত্রকদের জন্য একটি দূরবর্তী স্মৃতি এবং গুরুত্বপূর্ণ প্রশ্ন উত্থাপিত হয়েছে নিয়মগুলি নিয়ে যা পুঁজিবাজারের কার্যকলাপে ব্যাঙ্কগুলির ঋণ দেওয়ার বা সমর্থন করার ক্ষমতাকে সীমাবদ্ধ করে৷
সম্ভবত এটি মার্জিনে রয়েছে, কিন্তু ডেটা সেন্টার এবং কৃত্রিম বুদ্ধিমত্তার বৃদ্ধির কারণে ক্রমবর্ধমান (যদিও পেরিফেরাল) ঝুঁকি, ব্যাঙ্ক এবং ব্যক্তিগত ঋণ খাতের মধ্যে ক্রমবর্ধমান সম্পর্ক (যেখানে সমস্যাগুলি উদ্ভূত হতে থাকে) এবং ছোট মার্কিন ব্যবসায় ট্রাম্পের শুল্কের প্রভাব মানে মার্কিন সিস্টেমের মধ্যে সুপ্ত ঝুঁকি রয়েছে।
এমনকি মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রে নিম্ন এবং মধ্যম আয়ের পরিবারগুলি যে সংগ্রাম করছে তা বিবেচনা করে বন্ধকী ঝুঁকি-ওজনে একটি পরিবর্তন, ক্রেডিট মানের অবনতির দিকে নিয়ে যেতে পারে।
2023 সালের মার্চ মাসে সিলিকন ভ্যালি ব্যাঙ্কের পতনের দ্বারা প্রদত্ত প্রদর্শনটি আরও দেখায় যে আরও কথিত ঝুঁকিমুক্ত ইউএস ট্রেজারি বন্ড ধারণ করা আসলে ঝুঁকিমুক্ত নয়।
সেই ব্যাঙ্ক এবং অন্যান্য ব্যাঙ্কগুলি ধ্বসে পড়ে কারণ, একটি প্রচারের প্রতিক্রিয়ায়, এটিকে তাদের সরকারী বন্ডগুলিকে পরিপক্কতা ধরে রাখার পরিবর্তে বিক্রি করতে বাধ্য করা হয়েছিল। এটি প্রক্রিয়ায় উল্লেখযোগ্য ক্ষতি প্রকাশ করেছে।
আর্থিক ব্যবস্থায়, যে কোনো প্রবিধান কিছু মাত্রায় বর্ধিত ঝুঁকি তৈরি করে। যে বৃদ্ধির মাত্রা সাধারণত শুধুমাত্র পশ্চাদপটে উপলব্ধি করা হয়.
মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রে তার ব্যাঙ্কগুলির জন্য নিয়মগুলির পরিবর্তন অন্যান্য ব্যাঙ্কিং নিয়ন্ত্রকদের দ্বারা ঘনিষ্ঠভাবে পর্যবেক্ষণ করা হচ্ছে, উদ্বিগ্ন যে তাদের ব্যাঙ্কগুলি প্রতিযোগিতামূলকতা হারাবে যদি বিচক্ষণ পদ্ধতির উপর পূর্ববর্তী বিস্তৃত ঐকমত্যটি ভেঙে যায়।
ইউরোপীয় কমিশন গত মাসে তাদের আন্তর্জাতিক প্রতিদ্বন্দ্বীদের তুলনায় তাদের ব্যাঙ্কগুলির প্রতিযোগিতামূলকতার পর্যালোচনা শুরু করেছে, যা কিছু জটিল নিয়মের সরলীকরণের দিকে নিয়ে যেতে পারে এবং সম্ভবত, ইউরোপীয়রা যদি তাদের ব্যাঙ্কগুলি তাদের আমেরিকান প্রতিপক্ষের সাথে প্রতিযোগিতামূলক থাকতে চায় তবে মূলধনের প্রয়োজনীয়তা কিছুটা হ্রাস করতে পারে।
2008 সঙ্কট এখন রাজনীতিবিদ এবং ব্যাঙ্ক নিয়ন্ত্রকদের জন্য একটি দূরবর্তী স্মৃতি, এবং পুঁজিবাজারের কার্যকলাপে ব্যাঙ্কগুলির ঋণ দেওয়ার বা সমর্থন করার ক্ষমতাকে সীমাবদ্ধ করে এমন নিয়মগুলি নিয়ে উল্লেখযোগ্য প্রশ্ন উত্থাপিত হয়েছে৷
এটি সম্ভবত কোন খারাপ জিনিস নয় যে মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রে এবং অন্য কোথাও নিয়ন্ত্রকরা তাদের প্রধান ব্যাঙ্কগুলিকে সংকট-প্রমাণ করতে ট্রেড-অফ বিবেচনা করছে।
যাইহোক, এটি একটি অবাঞ্ছিত এবং সম্ভাব্য ঝুঁকি-বর্ধমান উন্নয়ন হবে যদি ব্যাংকগুলির বৈশ্বিক বিচক্ষণ নিয়ন্ত্রণ উল্লেখযোগ্যভাবে দুর্বল এবং খণ্ডিত হয় এবং দেশীয় ব্যাংকিং নিয়ন্ত্রকদের মধ্যে নিয়ন্ত্রক সালিশ এবং প্রতিযোগিতার উদ্ভব হয়। কেউ আর আর্থিক সংকট চায় না।
বিজনেস ব্রিফিং নিউজলেটার বড় গল্প, একচেটিয়া কভারেজ এবং বিশেষজ্ঞ মতামত প্রদান করে। প্রতি সপ্তাহের দিন সকালে এটি পেতে সাইন আপ করুন.
স্টিফেন বার্থলোমিউ অস্ট্রেলিয়ার অন্যতম সম্মানিত ব্যবসায়ী সাংবাদিক। তিনি সম্প্রতি বিজনেস স্পেক্টেটর ওয়েবসাইটের সহ-প্রতিষ্ঠাতা এবং সহযোগী সম্পাদক এবং দ্য অস্ট্রেলিয়ান-এর একজন সহযোগী সম্পাদক এবং সিনিয়র কলামিস্ট ছিলেন।ইমেলের মাধ্যমে সংযোগ করুন।
