তিন বছরেরও বেশি সময় আগে OpenAI এর ChatGPT চালু হওয়ার পর থেকে, বেশিরভাগ ফোকাস কৃত্রিম বুদ্ধিমত্তাকে ব্যাহত করার ক্ষমতার উপর দেওয়া হয়েছে, যারা ব্যাহত হবে তাদের সম্পর্কে তেমন চিন্তা বা পদক্ষেপ নেওয়া হয়নি। যে গত সপ্তাহে পরিবর্তন.
গত সপ্তাহে মার্কিন স্টক মার্কেটে যে অশান্তির সৃষ্টি হয়েছিল তা অ্যানথ্রপিকের ক্লাউড এআই চ্যাটবটগুলির জন্য নতুন সরঞ্জাম প্রকাশের মাধ্যমে শুরু হয়েছিল, যা অনেক পরিষেবা শিল্পে বিশেষ করে আইনি এবং ডেটা পরিষেবাগুলিতে বিভিন্ন কাজ স্বয়ংক্রিয় করার জন্য ডিজাইন করা হয়েছে।
এগুলিকে অবিলম্বে সফ্টওয়্যার ব্যবসার জন্য একটি সম্ভাব্য হুমকি হিসাবে দেখা হয়েছিল, বিশেষ করে “পরিষেবা হিসাবে সফ্টওয়্যার” ব্যবসায়, স্টকগুলিকে সেই এআই-উত্পন্ন ব্যাঘাতের জন্য আরও বেশি উন্মুক্ত হিসাবে দেখা হয়েছিল।
যাইহোক, এটি এআই-উন্মুক্ত বা সম্পর্কিত স্টকগুলির জন্য একটি অশান্ত সপ্তাহের একমাত্র অবদানকারী ছিল না।
যে কোম্পানিগুলি AI-এর ইঞ্জিন রুম – মুষ্টিমেয় মেগা টেক কোম্পানি যারা বড় ভাষা মডেল এবং ডেটা সেন্টার তৈরি করছে – গত সপ্তাহে প্রায় $800 বিলিয়ন ($1.14 ট্রিলিয়ন) বাজার মূলধন হারিয়েছে যখন Amazon প্রকাশ করেছে যে এই বছর তার মূলধন ব্যয় প্রায় $200 বিলিয়ন হবে বলে আশা করা হয়েছিল, AI বিনিয়োগের উপর জোর দেওয়া হয়েছে৷ গত বছর, অ্যামাজন $135 বিলিয়ন মার্কিন ডলার ব্যয় করেছে।
গুগলের মূল কোম্পানি অ্যালফাবেট বলেছে যে এর মূলধন ব্যয় হবে US$185 বিলিয়ন, Facebook-এর মেটা লক্ষ্য করেছে US$135 বিলিয়ন, মাইক্রোসফটের লক্ষ্য US$100 বিলিয়ন এবং Oracle এর লক্ষ্য US$50 বিলিয়ন, তথাকথিত “হাইপারস্কেলার” এই বছর US$670 বিলিয়ন বা US$2 শতাংশের বেশি খরচ করবে।
এই সংখ্যায় ওপেনএআই, অ্যানথ্রপিক বা XAI-এর মতো বৃহৎ অতালিকাভুক্ত AI যানবাহন বা অন্য যেগুলি AI এবং এর পরিকাঠামোর রোলআউটকে সমর্থন করার জন্য পরিষেবা এবং মূলধন প্রদান করে তাদের খরচ অন্তর্ভুক্ত করে না।
সুতরাং, গত সপ্তাহে বাজারে দুটি খুব ভিন্ন প্রভাব ছিল।
একটি হঠাৎ উপলব্ধি ছিল যে AI একটি বিঘ্নকারী হিসাবে সত্যিই বিঘ্নিত করবে, সম্ভাব্যভাবে বিদ্যমান শিল্পের বিশাল অংশ এবং তাদের মূল্যকে মুছে ফেলবে – বা অন্তত তাদের রাজস্ব এবং মূল্য থেকে একটি বিশাল কামড় নিচ্ছে – এবং অন্যটি ছিল গত বছর ধরে গড়ে ওঠা সচেতনতার আরও জোরালো প্রতিক্রিয়া যে তারা AI এর উপর আধিপত্য বিস্তার করতে লড়াই করছে, যার সাথে এটির রক্ষণাবেক্ষণের প্রশ্নগুলি এত ব্যয়বহুল হয়ে উঠছে।
অ্যানথ্রপিক এর প্লাগ-ইন প্রকাশ করা ছিল AI এর উদীয়মান পদার্থের একটি প্রদর্শনী। অ্যামাজনের মূলধন ব্যয়ের পরিকল্পনার প্রতিক্রিয়া বিনিয়োগকারীদের ভয়কে উদ্বেলিত করেছিল যে হাইপারস্কেলারদের এআই উচ্চাকাঙ্ক্ষাগুলি উপলব্ধি করার জন্য প্রয়োজনীয় ক্রমবর্ধমান ব্যয়ের ফলে বিদ্যমান বিনিয়োগকারীদের ক্রমবর্ধমান কম আয় হবে।
এই উপলব্ধিগুলি AI এবং কোম্পানিগুলির জন্য এই সম্ভাব্য রূপান্তরকারী প্রযুক্তি ব্যবহার করে এটিকে একটি গুরুত্বপূর্ণ বছর করে তুলেছে, যা এখন ব্যয়ের কাছাকাছি, বা প্রকৃতপক্ষে, বিশাল আকারে মেগা-টেকের উত্তরাধিকার নগদ প্রবাহকে ছাড়িয়ে গেছে।
অ্যানথ্রোপিক AI-এর সম্ভাব্যতা প্রদর্শন করেছে যা হঠাৎ করে দীর্ঘ-স্থাপিত সেক্টরগুলির অর্থনীতিকে দুর্বল করে দেয়, যার প্রভাব কেবল ইক্যুইটি বিনিয়োগকারীদের জন্য নয়, ক্রেডিট প্রদানকারীদের জন্যও রয়েছে৷ উদাহরণস্বরূপ, একটি পরিষেবা প্রদানকারী হিসাবে একটি সফ্টওয়্যার থেকে শক্তিশালী এবং স্থির নগদ প্রবাহের অনুভূত নিরাপত্তার বিপরীতে রাখা ঋণ হঠাৎ করে এতটা নিরাপদ বলে মনে হয় না।
হাইপারস্কেলারে বিনিয়োগকারীদের জন্য, তাদের সম্পদ- এবং মূলধন-আলোর কার্যকলাপে তাদের আধিপত্য এবং তারা যে বিশাল নগদ প্রবাহ তৈরি করে তাদের AI বিনিয়োগে অর্থায়ন করতে সক্ষম করে, কিন্তু এটি তাদের মূলধন-ঘন ব্যবসায় পরিণত করছে, সম্ভাব্য রিটার্ন কী হতে পারে, যদি তারা বাস্তবায়িত হয়, বা কখন তারা বিনিয়োগকে ন্যায়সঙ্গত করার জন্য প্রয়োজনীয় স্কেলে বাস্তবায়িত হতে পারে সে সম্পর্কে কোনো নিশ্চিততা ছাড়াই।
AI এর প্রতি আরও প্রশ্নবিদ্ধ মনোভাব যা গত বছর বিকাশ শুরু হয়েছিল তা এখন বিনিয়োগকারীদের জন্য একটি সতর্কতায় পরিণত হয়েছে।
AI কে একটি রূপান্তরকারী প্রযুক্তি হিসাবে দেখার পরিবর্তে, সমস্ত সম্ভাব্য বিজয়ীদের অগ্রভাগে রেখে, নৃতাত্ত্বিক রিলিজ এবং অ্যামাজনের ব্যয় বাজেটের প্রতিক্রিয়া দেখায় যে বিনিয়োগকারীরা আরও বৈষম্যমূলক হয়ে উঠছে এবং স্বীকার করছে যে AI গ্রহণের ফলে বিজয়ী এবং পরাজিত উভয়ই হবে এবং হাইপারস্কেলারের জন্য ঝুঁকি-পুরস্কার সমীকরণটি দ্রুত পুঁজি বাড়ার মতো।
খরচের সাথে সামঞ্জস্য রেখে ঝুঁকিগুলি দ্রুত বাড়ছে, কিন্তু অ্যানথ্রোপিক-এর নতুন টুলগুলির সম্ভাব্য প্রভাব এবং প্রভাব থাকা সত্ত্বেও পুরষ্কারের প্রকৃতি এবং স্কেল অস্বচ্ছ রয়ে গেছে এবং এটি অনিশ্চিত রয়ে গেছে যে কোনও বা সমস্ত হাইপারস্কেলার তাদের বিনিয়োগকারীদের জন্য প্রকৃতপক্ষে বিজয়ী হয়ে উঠবে কিনা, এমনকি যদি AI তার সম্ভাব্যতা অনুযায়ী বেঁচে থাকে।
গত তিন বছরে এআই বিনিয়োগের জন্য মূলধন ব্যয়ের বাজেট যেভাবে বিস্ফোরিত হয়েছে তা বিচার করে, এটা স্পষ্ট যে উন্মাদনার সমস্ত প্রধান খেলোয়াড়রা আরও দুর্বল হয়ে পড়ছে কারণ তারা বহিরাগত পুঁজির অ্যাক্সেসের উপর ক্রমবর্ধমান নির্ভরশীল হয়ে উঠছে।
এমনকি হাইপারস্কেলাররাও এখন ঋণের বাজার ব্যবহার করে AI খরচের জন্য অর্থায়ন করছে, যা ইতিহাসের বৃহত্তম, শিল্প বিনিয়োগ প্রোগ্রামগুলির মধ্যে একটি হয়ে উঠছে।
AI এর প্রতি আরও প্রশ্নবিদ্ধ মনোভাব যা গত বছর বিকাশ শুরু হয়েছিল তা এখন বিনিয়োগকারীদের জন্য একটি সতর্কতায় পরিণত হয়েছে।
যদি ক্রেডিট প্রদানকারীরা আত্মতুষ্টিতে পরিণত হয়, বা ইক্যুইটি প্রদানকারীরা সিদ্ধান্ত নেয় যে সম্ভাব্য পুরষ্কারগুলি হয় ঝুঁকির জন্য ক্ষতিপূরণ দেয় না, বা সেই পুরস্কারগুলি আজ বিনিয়োগ করা খুব দূরে, বা মূলধনের চাহিদা বাজারের ক্ষমতা বা যেকোনো একটি সেক্টরে সরবরাহ করার ইচ্ছাকে ছাড়িয়ে যায়, আর্থিক এবং অর্থনৈতিক পরিণতি হবে বিধ্বংসী এবং বেদনাদায়ক।
যারা এখন গভীরভাবে প্রতিশ্রুতিবদ্ধ তাদের জন্য একটি আরও বড় সম্ভাব্য চ্যালেঞ্জ হল তাদের AI প্রতিশ্রুতি থেকে ফিরে আসা।
ডেটা সেন্টার তৈরির দৌড় ইতিমধ্যেই মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রে নির্মাণ ব্যয় বাড়াতে শুরু করেছে। এর প্রভাব পড়তে শুরু করেছে বিদ্যুতের দামে। কেন্দ্রগুলির শক্তি এবং জলের প্রয়োজনীয়তা বিদ্যমান সরবরাহের চেয়ে বেশি, যখন নতুন সরবরাহ তৈরি করতে কয়েক বছর সময় লাগতে পারে।
AI-তে ঢেলে দেওয়া বিপুল পরিমাণ অর্থ যাচাই করার জন্য প্রয়োজনীয় কিছু ভৌত অবকাঠামো এবং ইনপুটগুলি আর্থিক আয়ের ক্ষেত্রে তাদের নিজস্ব সীমাবদ্ধতা প্রদান করতে পারে।
মূলধন এবং অবকাঠামোর প্রয়োজনীয়তার স্কেল দেখায় যে সেক্টর একত্রীকরণের একটি স্তরের জন্য একটি বাধ্যতামূলক কেস রয়েছে যা বর্তমান সার্কুলার, অদক্ষ এবং কিছু ক্ষেত্রে, কিছু অর্থায়নের প্রতারণামূলক প্রকৃতির বাইরে চলে যায়।
“AI euphoria”, যেমন কেউ কেউ ChatGPAT লঞ্চের পরের বেশিরভাগ সময়কে চিহ্নিত করেছেন, এটি মূলধন প্রদানকারীদের দ্বারা আরও বিচক্ষণ এবং বাস্তবসম্মত পদ্ধতির পথ দেখাচ্ছে। তাদের AI উচ্চাকাঙ্ক্ষা অনুসরণ করা সমস্ত কোম্পানি বিজয়ী হতে পারে না, তাই কিছু পার্থক্য প্রয়োজন।
সমানভাবে, এমনকি যদি শুধুমাত্র এই উচ্চাকাঙ্ক্ষাগুলির মধ্যে কিছু উপলব্ধি করা হয়, তবে ক্ষতি হবে, তাই বিদ্যমান ব্যবসায়িক মডেলগুলি – এমনকি সবচেয়ে প্রযুক্তি-চালিত সংস্থাগুলির – সম্ভবত বিশেষত সেগুলি – AI এর প্রতি তাদের দুর্বলতার জন্য মূল্যায়ন করা প্রয়োজন।
AI এর বিঘ্নিত প্রভাব এবং বিনিয়োগকারীদের সাথে এর সংমিশ্রণ উন্নয়নের জন্য করা মূলধনের প্রতিশ্রুতির স্কেলগুলির বিরুদ্ধে প্রতিক্রিয়া দেখায় এই সেক্টরটিকে দ্রুত একটি সংকটময় মুহূর্তের দিকে ঠেলে দিচ্ছে, যেখানে এর প্রভাব এবং ব্যয়ের স্থায়িত্ব নিয়ে প্রশ্ন চিহ্ন স্পষ্ট হয়ে উঠেছে। গত সপ্তাহের ঘটনাগুলি ইঙ্গিত করে যে সেই মুহূর্তটি খুব বেশি দূরে নয়।
মার্কেট রিক্যাপ নিউজলেটার হল দিনের ট্রেডিং এর সারাংশ। আমরা প্রত্যেকে এটা পেতেইবিকেলের দিন.
স্টিফেন বার্থলোমিউ অস্ট্রেলিয়ার অন্যতম সম্মানিত ব্যবসায়ী সাংবাদিক। তিনি সম্প্রতি বিজনেস স্পেক্টেটর ওয়েবসাইটের সহ-প্রতিষ্ঠাতা এবং সহযোগী সম্পাদক এবং দ্য অস্ট্রেলিয়ান-এর একজন সহযোগী সম্পাদক এবং সিনিয়র কলামিস্ট ছিলেন।ইমেলের মাধ্যমে সংযোগ করুন।