কযেহেতু FTSE 100 সূচক সর্বকালের উচ্চতার কাছাকাছি চলে যায়, তাই বাজারের এক কোণে একটি শান্ত শেয়ারের মূল্য হ্রাস উপেক্ষা করা সহজ। এটি একটি নাম পেয়েছে – “ক্লাউড ক্র্যাশ”, AI ফার্ম অ্যানথ্রপিক এর ক্লাউড সহকর্মী অফিস সহকারীতে যোগ করা প্লাগ-ইন আইনি পণ্যকে বোঝায়।
এই প্রবর্তন, বা আপনি গত কয়েক সপ্তাহের স্নায়বিক স্টক মার্কেট প্রতিক্রিয়া থেকে কল্পনা করতে পারেন, সেই মুহূর্তটিকে চিহ্নিত করে যখন AI বিপ্লব যুক্তরাজ্যের কিছু বড় পাবলিক কোম্পানিতে ছড়িয়ে পড়ে – যারা অলস কিন্তু সফল “ডেটা” গেমে রয়েছে, যার মধ্যে রয়েছে রিলাক্স, লন্ডন স্টক এক্সচেঞ্জ গ্রুপ, এক্সপেরিয়ান, সেজ এবং ইনফরমা।
Relx, পূর্বে Reed Elsevier, যার ব্র্যান্ডের মধ্যে রয়েছে ল্যানসেট এবং LexisNexis, সেই তালিকায় সবচেয়ে আকর্ষণীয়। কোম্পানির বর্ণনায় অন্তত পাঁচটি শব্দ আছে যা অবাক করে – “পেশাদার এবং বাণিজ্যিক ক্লায়েন্টদের জন্য তথ্য-ভিত্তিক বিশ্লেষণ এবং সিদ্ধান্তের সরঞ্জামগুলির একটি বিশ্বব্যাপী প্রদানকারী” – কিন্তু বিস্ময়টি ছিল প্রাক-ক্লাউড শেয়ারের মূল্য। 2012 সালে এটি ছিল £5 এবং গত বছরের মে মাসে 41 পাউন্ড, সেই সময়ে Relx-এর মূল্য ছিল £70bn-ish এবং FTSE 100 সূচকে পঞ্চম বৃহত্তম কোম্পানি।
আর এখন? ক্লাউডের কথিত আতঙ্ক-প্ররোচিত প্লাগ-ইন উপস্থিত হওয়ার পর থেকে শেয়ারগুলি তাদের উচ্চতা থেকে অর্ধেক হয়ে গেছে এবং সবচেয়ে বড় পতনের শিকার হয়েছে। Relx-কে AI বিজয়ী হিসাবে দেখে বাজার উল্টে গেছে – কারণ এটি বিদ্যমান পণ্যগুলিকে বাড়িয়ে তুলতে AI ব্যবহার করছে – এর সুদর্শন 34% লাভ মার্জিনের ভয়ে।
কোম্পানি নিজেই কি মনে করে? ঠিক আছে, বৃহস্পতিবারের পুরো বছরের ফলাফলের শিরোনাম ছিল না “স্টক মার্কেট পাগল হয়ে গেছে”, কারণ এটি রিলেক্সের স্টাইল নয়। কিন্তু পরিসংখ্যান এবং বিবৃতি আস্থা প্রতিফলিত করে: রাজস্ব 7% বেড়ে £9.6 বিলিয়ন এবং পরিচালন মুনাফা 9% বেড়ে £3.3 বিলিয়ন হয়েছে; “2026 সালে শক্তিশালী বৃদ্ধির আরেকটি বছরের” পূর্বাভাস; লভ্যাংশ বেড়েছে ৭%; এবং £2.25 বিলিয়নের একটি বড় শেয়ার বাইব্যাক।
চিফ এক্সিকিউটিভ এরিক ইংস্ট্রোম কেন AI উন্নয়নগুলি “আগামী বহু বছর ধরে আমাদের ব্যবসায় গ্রাহকের মূল্য এবং বৃদ্ধির মূল চালক হয়ে থাকবে” তার জন্য একটি সুসংগত যুক্তিও দিয়েছেন।
সংক্ষিপ্ত সংস্করণ: AI সরঞ্জামগুলি নতুন নয়; সাম্প্রতিক লঞ্চগুলি যা একটি গোলমাল সৃষ্টি করেছে তা হল “ওয়ার্কফ্লো” পণ্যগুলি সংরক্ষণ, বাছাই এবং নির্দিষ্ট প্রকল্পগুলির জন্য নথি পর্যালোচনা করার জন্য; রিলাক্স বেশিরভাগই ছোট বাজারে প্রয়োজনীয় তথ্য খোঁজে যা ব্যাপক এবং আদালতে নির্ভর করা যেতে পারে।
Relx এর কিছু তথ্য পাবলিক হতে পারে, কিছু অতীতে পাবলিক ছিল কিন্তু এখন আর নেই; কিছু খুঁজে পাওয়া কঠিন; কেউ কেউ লাইসেন্সপ্রাপ্ত; কিছু মালিকানা; এটি সবই “বিচার, অনুসন্ধান এবং কয়েক দশক ধরে সংগৃহীত ব্যাখ্যা” নিয়ে আসে যা বিজ্ঞানী, আইনজীবী, বীমা এবং শহরের পেশাদার এবং ঝুঁকি নির্ণয়কারীদের জন্য দরকারী; এবং AI সেই মান-সংযোজন প্রক্রিয়ায় সহায়তা করতে পারে বা গ্রাহকদের জন্য পণ্যগুলিকে সহজতর করে তুলতে পারে।
তার আরেকটি বড় বিষয় হল যে Relx AI কোম্পানির সাথে সীমিত লাইসেন্সিং চুক্তি করতে স্বাধীন, যদি এটি চায়, এবং তার নিজস্ব “ওয়ার্কফ্লো” পণ্যগুলি চালু করা চালিয়ে যেতে পারে, কিন্তু এটি কখনই তার অসম্ভব-প্রতিলিপি মালিকানা তথ্য সমর্পণ করবে না কারণ সেখানেই এর ব্যবসার মূল্য নিহিত।
এটি শেয়ারের মূল্যে 2% লাফের জন্য ভাল ছিল, যা কিছুই না হওয়ার চেয়ে ভাল, তবে এখনও এআই বিকাশের পরবর্তী কোথায় যায় সে সম্পর্কে বাজার উদ্বেগের পরামর্শ দেয় এবং বিশ্লেষকদের মতে রিলাক্সের “প্রতিযোগীতামূলক পরিখা,” বিজ্ঞাপনের মতোই গভীর কিনা। সমস্যা, কিছু পরিমাণে, অজানা ভয়.
কিন্তু Relx এর কৌশলগত প্রতিক্রিয়া স্পষ্ট হওয়া উচিত। যদি তিনি মনে করেন যে বৃদ্ধির উপর “আগামী অনেক বছর ধরে” নির্ভর করা যেতে পারে, যেমনটি ইংস্ট্রম বলেছেন, এবং, যদি এক বছর আগের দামের অর্ধেক দামে শেয়ার পাওয়া যায়, তাহলে কেবল কেনাকাটা চালিয়ে যান।
এই বছরের £2.25 বিলিয়ন সংস্করণ, £1.5 বিলিয়ন থেকে, সমগ্র ইক্যুইটি বেসের 6% এর সমতুল্য। যদি এটি কয়েক বছরের জন্য এই গতি বজায় রাখে, তবে এটি শেয়ার প্রতি গুরুতর আয়ের দিকে নিয়ে যাবে – অনুমান করে, অবশ্যই, ব্যবসার জন্য অনুমানগুলি আসলে শক্ত।
এলএসইজিতে অ্যাক্টিভিস্ট বিনিয়োগকারী এলিয়ট ম্যানেজমেন্টের প্রেসক্রিপশনও রয়েছে, কথিত আছে একটি বড় বাইব্যাকের জন্য, যেখানে এআই উদ্বেগ এবং পাল্টা যুক্তি একই রকম। আপনি যদি সত্যিই নিশ্চিত হন তবে এটি করাই সঠিক।
